寿元帮着要为银杏找回孩子，殊不知最后找到了自己头上——红霞就是银杏的亲闺女……寿元怒斥寿福晋的所作所为。寿福晋在狂怒中，说出了六夫人也不是寿元的生母……他自己当年也是六夫人抱来的……为此，六夫人寻了短见。
寿元赔着家当休了寿福晋。寿福晋带着红霞住在天津租界里。红霞和万年青的儿子——万小青成了同学。
寿福晋被唐律师骗空了家当。寿元狠狠的教训了唐律师，为寿福晋找回了被骗的财物。
没了皇室的俸禄，寿元只得紧缩开销，辞了家里的佣人，靠着典当衣物字画维持生计。银杏留在寿王府照顾寿元。
寿元不闻前清遗老遗少的指责，顾不得“满汉不得通婚”的禁令，和银杏结了婚。寿红霞长大成人，知道了自己的身世。
抗战爆发。满洲国的大臣万年青，劝说寿元为康德皇帝尽忠，遭到寿元的拒绝。已是日本高级间谍的吉野三郎胁迫寿元出任北平伪政府要员。误以为阿玛要为日本人做事、当汉奸，红霞登报宣布和寿元脱离父子关系。
在庆贺寿元出山演出的舞台上，于子龙台上猝死。万小青一枪打中了来参加庆典仪式的汉奸父亲——万年青。